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本文来源：时代财经 作者：李馨婷

“奶茶第一股”高层再生变动。

10月21日，香飘飘（603711.SH）发布公告，称董事会于近日收到公司董事、总经理杨冬云的书面辞职报告，杨冬云因个人原因申请辞去公司董事、总经理（总裁）职务，辞职报告自送达董事会之日起生效，辞职后不再担任公司任何职务。

这距离杨冬云空降香飘飘出任总经理仅过去10个月。

2023年12月21日，香飘飘发布公告称公司董事长蒋建琪辞去总经理一职，同时，聘任杨冬云为公司总经理。此次人事变动前，香飘飘总经理一职一直由公司创始人、董事长蒋建琪担任。因此，曾在宝洁、白象食品等多个知名消费品牌担任高管的杨冬云的入职，也被外界视为香飘飘引入外部新鲜血液的象征。

杨冬云进入香飘飘后，也和公司进行了深度绑定。2023年12月27日，杨冬云与蒋建琪签署了《股份转让协议》，约定蒋建琪以协议转让的方式，将20,537,290股香飘飘股票以每股13.43元的价格转让给杨冬云，股份转让完成后，杨冬云持股比例上升至5%。今年2月7日，杨冬云还与董事兼副总经理杨静、董事兼董事会秘书邹勇坚等高管共同增持了香飘飘。截至5月31日，杨冬云所增持的香飘飘股份占公司总股本的0.14%，增持金额合计828万元。

图源：香飘飘微博

不过，杨冬云与香飘飘的关系似乎在9月时发生了转变。9月26日，根据香飘飘发布的《关于持股5%以上股东股份质押的公告》，9月25日时，杨冬云将其持有的香飘飘无限售条件流通股股票中的84.25%股份押给了蒋建琪，占公司总股本的4.42%，用于担保其在《股份转让协议》中应偿还的债务。

就杨冬云辞职原因，10月21日，时代周报记者多次致电香飘飘证券事务部，未获回复。从过往几次案例看，香飘飘从外部引入高管的动作都算不上成功。2017年、2018年，原加多宝集团分公司营销总监卢义富和原加多宝集团人力资源与行政管理中心总经理夏楠相继加盟香飘飘，分别担任营销中心总经理与副总经理。然而，不到一年，卢义富便宣布离职，夏楠也在上任不足4个月时递交了辞呈。

外来高管频繁流动，不变的则是香飘飘的家族企业特点。

在公布杨冬云辞职的同时，香飘飘宣布再度聘任蒋建琪为公司总经理。出生于浙江湖州的蒋建琪，自2005年创立香飘飘、2013年任香飘飘董事长兼总经理以来，仅有10个月不在任总经理一职。截至10月21日，蒋建琪与公司董事陆家华为夫妻关系，同为公司实际控制人；与持股5%以上股东蒋建斌为兄弟关系；与持股5%以上股东杭州志周合道企业管理合伙企业（有限合伙）为控股关系；与公司董事蒋晓莹为父女关系。

作为成立近20年的老牌冲泡饮料企业，香飘飘面对的经营挑战不小。

香飘飘的核心产品为冲泡奶茶，截至2023年，已连续12年在杯装冲泡奶茶市场保持份额第一。然而，随着饮料消费风向变化，现制茶饮强势崛起，冲泡奶茶这一产品的吸引力也大不如前。

2017年，香飘飘登陆上交所。2019年，香飘飘营收39.78亿元，归母净利润3.47亿元，达到业绩巅峰。2020年，香飘飘业绩出现上市以来首次出现下滑，营收37.61亿元，同比下降5.46%；及至2021年、2022年，香飘飘营收分别为34.66亿元与31.28亿元，同比下滑7.83%与9.76%，归母净利润则同比下滑37.9%与3.89%。

通过大举发力Meco果汁茶、兰芳园冻柠茶等即饮产品业务，并加大产品推广端与渠道端的投入。2023年，香飘飘营业收入36.25亿元，归母净利润为2.80亿元，业绩同比回升明显，但仍未能回到业绩巅峰。

今年上半年，香飘飘一度因“讽日”相关舆论和动作引发广泛讨论，短期内关注度暴增，直播间销量大涨。但从半年报看，上述动作对香飘飘营收助力相当有限。上半年，香飘飘营收近11.8亿元，同比增长仅0.75%；归母净利润亏损2950.11万元，同比减亏1454.14万元。其中，上半年电商销售额9400万，同比下降25.07%，电商渠道销售额的降幅在香飘飘统计的全部销售区域中同比下降最多。

为提振业绩，9月份，香飘飘推出了“原叶现泡轻乳茶”、“原叶现泡奶茶”（珍珠/红豆）产品，试图追赶现制茶饮赛道的轻乳茶风口；此外，香飘飘还面向零食量贩品牌万辰集团推出渠道定制化产品，并将餐饮场景作为即饮果茶产品推广的一大方向。

内部管理架构老化、外来高管来了又走，叠加近年来疫情的冲击以及消费趋势的变化，香飘飘还能飘起来吗？